“错失恐惧症”持续升温！期权热潮助推VIX和标准普尔500指数互联上扬

智通财经APP注意到，短线交易指导员痴迷于依靠看涨债券来炒卖股票市场，这对美国股票市场与其基准振荡领军加权两者之间长年的肥大关系造成了奇怪的负面影响。

标准化巴格500加权(SMaxP 500)和芝加哥债券交易所(Cboe)振荡领军加权(Volatility Index) 两者之间的正向在30年来几乎那时候是反之亦然的，但它们近百期并未出现反向下降，而是翌年份两周联动下降——这是14个翌年来首次出现联动下降。

一种类似的断言也许是，随着交易指导员哄抬看跌债券售价，进而推高振荡领军加权，零售商的不安感觉日渐强化。

但Susquehanna International Group的一项研究辨识，或许恰恰反之亦然。由于资本纷纷转手债券，碰到杜邦(TSLA.US)和英伟达(NVDA.US)等美国公司股票的上半年，导致北行振荡加剧。纽约证券交易所100加权和芝加哥债券交易所(Cboe) NDX振荡领军加权(Volatility Index)翌年份三周下降，这是自2018年1翌年以来最高的上半年。

Susquehanna策略师Christopher Jacobson在一份客户份文件之中写道:“北行振荡领军的增加相当显著，转手倾向领军目前已被不计NDX和许多紧接著的售价之中，处于历史低位。”“这体现出对北行敞口的需求，以及感觉知到的尾部风险逐渐从上行线尾部向北行尾部转移，即便是在加权和紧接著触及创下的只能。”

这一格局体现出交易指导员对错失良机的排斥担忧，他们惊动股票市场因好于预期的收益和主要央行的温和靠拢而大幅提高飙升。标准化巴格500加权周一下降0.1%，翌年份第8天下降，是自2017年10翌年以来最高的翌年份下降整整。VIX加权下降4.5%，至17.22点。

所致杜邦的再加，纽约证券交易所100加权下滑0.1%，埃隆•马斯克在推特上发起的一项意见调查辨识，他的观众们投票赞成出售他持有的10%的杜邦股份。不过，这一以科技股偏重于的量化刚刚翌年份两周表现完美，未一天下滑，这种情况那时候只在2017年发生过一次。

根据Susquehanna人指导员编制的数据集，纽约证券交易所100加权的看涨债券偏差(衡量看涨债券开发成本的量化)位于五年复线的第98个百分点。在Susquehanna的左右20家大型科技股之中，股价下降和振荡性飙升的模式也很明显。该美国公司绘制了这些美国公司股票随整整巨大变化的比如说振荡领军，注意到其之中少于一半的美国公司股票债券倾向于两年期振荡复线的前5%。

虽然其他资本也许是这场债券风潮的幕后策画，但一个类似的发起者——股票群体——正之后浮出水面。他们的生命力体现在小批看涨债券溢价的飙升上，这是一个被广为用于衡量股票兴趣的量化。根据Susquehanna人指导员编制的Options Clearing Corp.数据集，近百几周小批看涨债券溢价大幅提高飙升，近百1翌年份的峰值。

瑞士信贷的策略师Mandy Xu指出，这种现像在小盘股之中相当明显。iShares Russell 2000 ETF的一个翌年比如说振荡领军未来会飙升了1.5点，而有无手续费加权下降了6%。对北行看涨债券的需求如此强大，以至于近百期债券的开发成本高于长年债券。

Bloomberg的数据集辨识，看涨债券未来会的北京南站股票价格达致3000万份，为历史第二高。

Cornerstone Macro LLC债券分管Danny Kirsch对此，"正向较大，对棒状北行的需求难以满足。棒状振荡明显对加权有负面影响。"